高净值客户关注的重点话题之一是财富如何有效地传承，而保险及家族信托通常被看作是其中两种最主要的方式。

应该选保险还是选家族信托来实现传承？两者是非此即彼的关系。

财富传承安排：没有最好的，只有最合适的。

就给大家介绍它们各自的优劣势，及如何将两者的优势结合，构建一个有效、灵活而且满足个性化需要的传承方案。

家族保险和家族信托的优劣势比较

保险可做风险管理提供保障，可放大资产，保险费转化成理赔金可免税，可零成本定向继承资产等；还有贴现及融资功能。例如，可按投保人的要求更换新的投保人、被保险人、受益人，或者将保单分拆等，更具灵活性及“信托化”操作，实现更多的财富保护与传承功能。

保险是高净值客户用于传承的一个重要手段。

但保险无法有效地进行债务隔离，也无法将多个种类的资产进行统一的管理。同时，保险金通常是在意外发生后，进行一次性赔付，受益人收到一大笔资金后，是否有能力有效管理？如何防止挥霍？特别是未成年子女或失智人士，获得保险金后如何妥善管理？都是有待解决的问题。

而家族信托可以有效地进行债务隔离，即合法放入家族信托的资产，一般不会受到后续发生的债务问题的影响；可以灵活设计各类分红的触发事件。例如，升学、结婚、创业等；也可以设定一定的基本生活费，细水长流，持续保障受益人的生活，防止其挥霍，或被其他人侵占。

同时，家族信托具有更高的私密性。例如，设立家族信托时，委托人不需要让子女知情。如果高净值人士婚姻家庭关系复杂，家族信托可以在高度私密的情况下完成，传承的优势更加突出。

以下简要概括保险及信托工具在财富管理运用中的优劣势：

保险的优劣势

保险优势：

1、保险是风险管理最好的工具；

2、保险可放大资产，保险费转化成理赔金可免税；

3、保险可零成本定向、无争议继承资产；

4、保险可配合做贴现及融资安排；

5、没有额外成本；

6、保险财富传承功能：新型保险更具灵活性及“信托化”操作，可按投保人的要求更换新的投保人、被保险人、受益人，或者将保单分拆等，实现更多的财富保护与传承功能。

保险劣势：

1、无法提供强有力的债务隔离；

2、无法将多种类别的资产放到一起统一管理。

信托的优劣势

信托优势：

1、财富保护及传承功能强大；

2、信托提前设立，可以有效进行债务隔离；

2、灵活设计意愿条款，高度的私密性；

3、可以一账户统一管理全部资产；

4、可灵活达成意愿安排，如升学、结婚、创业等。

信托劣势：

1、维护的成本比较高；

2、设立时需要相关当事人需知情与同意；

综上，两者相得益彰，完美结合，可更好地为高净值人士有效完成财富传承。

保险和信托的结合方式

”保险+信托“的组合，就保险金信托，或者保单信托

保险金信托将保单与信托的优势结合起来，既利用了信托的风险隔离、财富传承等功能，也利用了保险的杠杆、风险管理、保障等功能，进而实现'1 + 1>2'的效果。

通过保险金信托，可以实现给下一代甚至是下下代实现财富的定期分配、婚育奖励、大额消费、学业支持、创业资助、保险保障、重疾费用等等。一次性实现客户资产保值、风险隔离、定向传承、精神引导等财富管理和传承目的。

具体方式有以下两种：

方式一

先配置保险，将寿险受益人定为家族信托，保单暂时不进入家族信托，保持保单贴现及融资功能。

一旦发生理赔，首先赔付的金额进入家族信托。家族信托按照事先安排好的条款，对赔付的资金进行合法管理。

需要注意的是：这种方式下，保单未进入家族信托，在完成保险金赔付之前，如果投保人后续出现债务纠纷，无法有效隔离债务。

在保险金赔付完成后，家族信托作为受益人获得了赔付的金额，并纳入了家族信托的管理，这时赔付的金额就有效地实现了债务隔离。

方式二

委托人成立家族信托，并将资金转入家族信托，信托公司作为投保人，委托人为被保险人，保险受益人是家族信托。

在这种方式下，委托人的资金一开始就进入了家族信托，有效地实现了债务隔离。

但是，和方式一相比，无法进行保单抵押融资。

案例分析

张先生是一个企业主。早年艰苦创业，积累了不少财富。张先生的太太是家庭主妇，没有收入来源。两人育有一个女儿，目前20岁，在读大学。

张先生年过55岁，多年为生意劳累奔波，身体状况不如以前，担心万一身体出现意外，太太和女儿没有稳健的财务保障。张先生也担心所处行业未来不景气，生意下滑，因经营问题或商业纠纷产生大额债务，影响到家庭生活。

张先生平常的收入盈余部分，除了做房地产投资，会用来做一些理财产品，以及买一些债券基金、 股票等作为投资。

根据以上情况，张先生在和专业人士讨论后，决定买入带寿险保障的储蓄险，并将其和家族信托结合。保险金的受益人定为家族信托。另外，张先生保留一定的资产用于自己的开支，将其他资产如房地产、金融投资产品等，一并纳入家族信托统一管理。在家族信托中，设定太太和女儿为受益人。

综上，家族信托设定了太太和女儿的每月固定生活现金流，还设立了给女儿的鼓励条款。例如，考上985大学的硕士，可以一次性支付200万给女儿作为鼓励等；也可对女儿结婚等重大事件，预设相关的现金派发条款。

虽然张先生可以用保险金作为融资，但张先生目前没有融资需求，因此暂时不适用，但他还是乐意保留这个选项，以备将来不时之需。设立完家族信托之后，张先生感觉如释重负，可以用更加轻松的心情面对每天工作和生活的挑战。

▊ 由此可见

保险和家族信托都是功能强大的传承工具，如何使用，何时使用，要根据实际情况灵活设计，才能达到高净值客户的预期效果。