奥马哈回来，凌晨3点，时差没倒过来。于是，我决定快速完成下内容团队给我布置的任务，写一篇短文章，谈谈巴菲特股东大会给中国财富管理、资产管理行业的创始人和高级管理者们可能有的一些启发。

首先说明一下，我其实并不想赘述巴菲特和芒格，以及伯克希尔·哈撒韦对中国大资产管理行业在投资哲学、投资方法论，或者围绕价值投资逻辑的一系列思考和借鉴意义——实际上，由于中美两国的经济制度、金融体系、资本市场环境和特征，以及从监管者到广大投资人等市场参与者行为特点上的巨大差异，我并不认为，那些远赴奥马哈朝圣的投资客们能真的学来什么在A股投资的锦囊妙计。

相反，莅临奥马哈的中国投资客中，由于时差及活动结束后各种转机和乘坐长途飞机回国等原因，耽误了在特朗普发twitter后第一时间减仓处理而遭到股市重创的人，似乎不在少数。

言归正传，巴菲特股东大会及整个BKR的发展，对中国财富管理、资产管理的创始人和高级管理者可以如何创办并经营自己的公司，倒有着不少简单直接的商业启发。

▎很多事，只有做得长，才能做得大。反过来，却行不通，因为很快做很大的，反而做不长

1930年出生的巴菲特，从1956创立自己的机构开始，长达60多年，至今还在工作。今天这个价值千亿级的BKR企业集团，不是巴菲特和芒格用三年五年，或十年十五年打下的江山，而是六七十年积累的结果。这是一条长长的坡，滚出一个巨大的雪球，是长坡，而非陡坡，才是雪球能够如此巨大且结实的关键原因。

单说巴菲特自己，99%的财富都是50岁之后积累的。1991年当他接手所罗门兄弟，在华尔街力挽狂澜、声名大噪的时候，已是一位61岁的老人了。当然，那个时候可能没有人想得到，这位61岁的老人才刚刚开始发威，而一发威就是再来30年。

结合今天中国财富管理和资产管理行业的一些故事和事故，我更加觉得这是一个极为重要的启发：很多事，只有做得长，才能做得大。反过来却行不通，因为很快做很大的，反而做不长。

▎成为一家公众公司，非常关键

1965年，巴菲特有限合伙公司接管了伯克希尔·哈撒韦，这是一家日薄西山的纺织公司。但是，再微不足道，再小它也是个上市公司。在BKR后面的各种风骚操作中，这个小小的上市公司，起到了奠基石一般的作用。

一家资产管理、财富管理机构，能够成为（亦或控制）一个上市公司，能够在以下几个方面获得相较非上市机构的优势：品牌更优质、经营管理更透明规范、投融资更便利、团队激励更长期且有效、商业合作的模式更开放和有弹性，以及最后一点：其经营能力和运营效率的提升，能更快地得到资本市场的认可——公司价值能更快、更准确地反馈到公司价格上。

当然，哪怕在中国，这其实也并不是一个新玩法（虽然个别机构把这个好事玩儿坏了）。但作为一个启发和方法，却值得提出来。

▎金融与产业的结合有必要，但不是一上来就有能力做

1996年之前，BKR的资产组合80%是有价证券，20%是自营；1996年之后，公司开始转型，截至目前，BKR资产组合里80%是自营，而20%是有价证券。于是很多人会说：看，这是产融结合的巨大优势。一手金融，一手实业。

这个结论在原理上其实没错，但千万不能忽视过程。1996年，是巴菲特创业之后的40年，是收购BKR之后的30年——跨行业经营和董事会治理，有着极强的资源和经验门槛要求。很多学习BKR的人只看到产融结合在所谓结果上的理论正确性，却忽视了其在现实中的过程复杂性。

过早、过于简单、毫无充分准备的产融结合，正是今天中国很多财富管理、资产管理机构出现危机的致命原因。

▎组织形式是公司制，但做事的态度和管理风格是合伙人制

公司制在企业治理、资本市场运作和规模化、多元化发展战略等方面，有着相对于合伙人制天然的优势。

但是，一家公司制的财富管理、资产管理企业，却可以考虑用合伙人制的方式来管理和经营。比如：共同努力，分享收益，自主意识，长期搭档，最终形成终生事业。

巴菲特说，公司治理靠信任，而非控制，团队管理靠自驱与激励惩罚机制，而非外力与行为举止约束。

▎高度重视知识分享与社群打造

巴菲特1996年组织了一场研讨会，当时参与的人数上限是150人。1997年春季的股东大会，当时的人数上限是7500人。上周的活动，全世界有近50000人来了奥马哈，在场馆里坐着听讲的，有将近18000人，为了有个不错的座位，人们4点多就起来去排队入场。

这个从1996年开始形成的线下知识分享和社群活动，年年搞，坚持不懈。

就中国的财富管理和资产管理机构来说，投资者教育其实就是大家自己的“巴菲特股东大会”。大家对投资者教育有多重视，准备搞多少年？大家对知识输出有多严肃，还是仅仅只是做一场又一场的“卖方营销活动”？

在当天提问巴菲特和芒格的人们的话语中，我听到一个英文单词高频出现，是投资人用于评价和感谢股东大会这场活动的，这个词是：Educational。

▎营销的核心是人

巴菲特绝对是个营销天才。他把他和查理的头像、BKR的Logo印到自己投资的糖果巧克力店的产品包装盒上，印到了Brooks的T-shirt上，印到了所有被投资企业的产品和标识里。甚至在大会开始前，他会走到DQ的柜台，买一根冰棍拿在手里，再接受全球新闻媒体的簇拥报道。

于是，大会中途休息时，这只黄色冰棍成了网红。你可以看到人们排长队购买一只口味过甜的冰棍，并刷在全球各地的朋友圈里。

人最容易喜欢什么，最容易信任什么？答案其实很简单：人。人最容易信任和喜欢的对象，就是人本身。最好的品牌就是人的品牌，最好的营销工具就是人格魅力。只有人的品牌才是特殊的，才是跨越周期的，才是跨越品类的，才是可以继承的，也才是稳定的。

这一点，对中国财富管理和资产管理行业的创始人来说，是个重要的启发。你，是公司最大的品牌，需要长期打造。

▎团队成长

什么保持谦逊，持续学习，延迟享受，追求远大，我就不多说了。

在团队成长方面，我觉得最重要的启发就是：身体健康。不仅你要身体健康，你的合伙人要身体健康，你的接班人要身体健康，你的整个团队要身体健康。否则，你永远不会看到一个89岁的人和一个95岁的人，如此严肃地讨论准备把公司传承给两个60多岁的“年轻人”，因为他们的身体，还很健康。

这是最后一个启发，也是巴菲特大会的最后一项活动：投资你自己。不是上商学院或者读EMBA，而是每天跑5公里。